تعود القفزة الصعودية الأخيرة في أسعار الذهب الفوري إلى انخفاض عوائد السندات الأمريكية والتراجع النسبي لأسعار النفط، مدفوعة بتصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المتفائلة بشأن قرب التوصل إلى اتفاق سلام لإنهاء الحرب مع إيران. هذا التفاؤل قلل بشكل مؤقت من مخاوف الركود التضخمي العالمي، مما أدى إلى ارتداد الذهب صعوداً ليستقر قرب مستويات 4,530 دولاراً للأونصة بعدما كان قد سجل أدنى مستوياته في أسابيع نتيجة الضغوط البيعية.
وتتداخل عدة عوامل حاسمة في صياغة هذا التحرك اللحظي:
1. تصريحات التهدئة الجيوسياسية
تفاؤل ترامب: صرح الرئيس الأمريكي بأن النزاع مع إيران سينتهي “سريعاً جداً”.
تأكيد الإدارة: أشار نائب الرئيس جي دي فانس إلى إحراز تقدم ملموس في المفاوضات لوقف الأعمال العدائية.
2. تخفيف ضغوط التضخم وعوائد السندات
تراجع النفط: أدت آمال التسوية إلى هبوط طفيف في أسعار خام برنت، مما خفف مؤقتاً من وطأة المخاوف التضخمية المرتبطة بالطاقة.
تكلفة الفرصة البديلة: هبوط عوائد السندات لأجل 10 سنوات منح الذهب (الذي لا يدر عائداً) متنفساً للارتفاع مجدداً. هذا ولا ننسى تراجع الدولار ما ينعكس ايجابا على الذهب.
3. ترقب الأسواق لبيانات الفيدرالي
محضر اجتماع الفيدرالي: تترقب الأسواق المالية بحذر صدور محضر اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي لشهر أبريل.
توقعات الفائدة: يسعى المستثمرون لالتقاط أي إشارات حول احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة 48%، أو إبقائها مرتفعة لفترة أطول.
4. الدعم الهيكلي المستمر
مشتريات البنوك المركزية: على الرغم من التذبذبات اللحظية، تواصل البنوك المركزية العالمية وسياسات تنويع الاحتياطيات بعيداً عن الدولار (De-Dollarisation) توفير أرضية دعم قوية تحمي المعدن الأصفر من الهبوط الحاد.
الرؤية لما هو قادم: من الواضح ان المؤثرات الافعل على السوق هي حاليا جيوسياسية فان تقدمت جهود الوساطات بين الولايات المتحدة وايران وبدا ان المعارك الحربية صارت وراءنا فالتفاؤل بارتفاعات اضافية للذهب ستكون مرجحة جدا. من جهتي اتحين الفرصة للشراء استغلالا لتراجعات محتملة…
