تتداول أسعار الذهب الفورية حالياً في نطاق تقلبات حذر بين 4,120 و 4,145 دولاراً للأونصة، مستقرة بالقرب من أعلى مستوياتها في أسبوعين، وذلك بعد أن نجحت الأسبوع الماضي في إنهاء سلسلة خسائر دامت أربعة أسابيع متتالية وحققت مكاسب أسبوعية تجاوزت 2%.
 

فيما يلي تحليل شامل لجديد الذهب هذا الأسبوع، محطاته الأساسية، والتطلعات المستقبلية القريبة:

• بيانات الوظائف الأمريكية: جاء تقرير التوظيف بغير القطاع الزراعي الأمريكي لشهر يونيو مخيباً للآمال (إضافة 57 ألف وظيفة فقط مقارنة بتوقعات 110 آلاف)، مما أضعف مؤقتاً رهانات رفع الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.  
• تراجع حدة مخاطر النفط والتوترات: أسهم الاتفاق المؤقت لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران وعودة تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز في تهدئة أسعار النفط، ما قلل بدوره من مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة، وأثر نسبياً على جاذبية الذهب كملاذ آمن تقليدي.  
• قوة الدولار وعوائد السندات: يواجه الذهب ضغوطاً تصحيحية ناتجة عن ارتداد مؤشر الدولار وعوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها في أسبوعين، مما يجعل المعدن النفيس المسعر بالدولار أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى.  
• تطوير البنية التحتية الآسيوية: أطلقت هونغ كونغ نظام مقاصة مركزي للذهب وأعادت إطلاق عقود الذهب الآجلة لتعزيز مكانتها كمركز إقليمي، مما يبرز الدور المتنامي للأسواق الآسيوية في تسعير الذهب.  

يتحرك الذهب حالياً في منطقة فنية دقيقة بين المتوسطات المتحركة الرئيسية. وتشمل النقاط المحورية  ما يلي:   

• • 4,157 – 4,175 دولاراً: منطقة المقاومة اللحظية المباشرة؛ واختراقها يفتح الباب لاختبار مستويات أعلى.
  • 4,200 دولاراً: الحاجز السيكولوجي الأعلى المسجل هذا الأسبوع.
  • 4,340 دولاراً: مستوى المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، ويمثل خط الدفاع الدببي الأقوى.  مستويات المقاومة:
  • 4,114 – 4,100 دولاراً: منطقة الدعم القريبة؛ الكسر دونها يعيد النبرة الهبوطية.
  • 4,059 – 4,000 دولاراً: مستوى الدعم الرئيسي ومستوى القاع النفسي المحوري., مستويات الدعم:

الحدث المرتقب هذا الأسبوع: تترقب الأسواق صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو، والذي سيكشف بدقة عن حجم انقسام أعضاء اللجنة الفيدرالية ومسار السياسة النقدية القادم. 

وفقاً للتقرير النصف سنوي الصادر عن مجلس الذهب العالمي، فإن الذهب بعد بداية تاريخية مطلع هذا العام (لامس فيها مستويات قياسية فوق 5,500 دولار) يمر بمرحلة استقرار نسبي مدفوعاً بنمو اقتصادي معتدل وتضخم متباطئ. 

وتتباين تطلعات البنوك والمؤسسات المالية الكبرى للمدى القريب والمتوسط على النحو التالي:

• توقعات النطاق المحدود (سيناريو التماسك):  الذهب قد يتداول في نطاق عرضي يتراوح بين 4,260 و 4,300 دولار بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2026.  
• التوقعات الصعودية (نهاية العام): تحافظ البنوك الاستثمارية الكبرى على نظرة إيجابية طويلة المدى؛ حيث يتوقع بنك J.P. Morgan أن يرتفع الذهب ليتراوح بين 4,500 و 6,000 دولار للأونصة بحلول الربع الأخير من عام 2026، مدعوماً باستمرار سياسات “إلغاء الدولرة” (De-dollarization) والمشتريات المستمرة من البنوك المركزية، لا سيما في آسيا والصين.
• . 
• التموضع: حاليا نحن خارج السوق بانتظار المزيد من الوضوح في الصورة مع امل بتراجعات اضافية دون ال 4000 للدخول.