المركزي الاوروبي يخفض الفائدة بنسبة 26 نقطة اساس وكما كان متوقعا الى 2%
معدل تسهيلات الودائع ٢.٠٠٪ مقابل ٢.٠٠٪ متوقع ٢.٢٥٪ سابقًا معدل إعادة التمويل الرئيسي ٢.١٥٪ مقابل ٢.١٥٪ متوقع ٢.٤٠٪ سابقًا
تسهيلات الإقراض الهامشي ٢.٥٠٪ ٢.٦٥٪ سابقًا
يقترب معدل التضخم حاليًا من هدف ٢٪ على المدى المتوسط.
تشير معظم مقاييس التضخم الأساسي إلى أن التضخم سيستقر عند حوالي ٢٪ مستهدف.
سيتبع البنك المركزي الأوروبي نهجًا يعتمد على البيانات، ويعتمد على كل اجتماع على حدة، لتحديد موقف السياسة المناسب.
لا يلتزم البنك المركزي الأوروبي مسبقًا بمسار سعر فائدة محدد.
من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم العام ٢.٠٪ في عام ٢٠٢٥، و١.٦٪ في عام ٢٠٢٦، و٢.٠٪ في عام ٢٠٢٧.
من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم الأساسي ٢.٤٪ في عام ٢٠٢٥، و١.٩٪ في عامي ٢٠٢٦ و٢٠٢٧. عام 2025، و1.1% في عام 2026، و1.3% في عام 2027
تباطؤ التضخم وقوة اليورو
رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد نوّهت بمؤتمر صحفي في فرانكفورت عقب إعلان قرار الفائدة بأن “قرارنا بخفض الفائدة اليوم يستند إلى تباطؤ التضخم الأساسي وقوة تأثير السياسة النقدية، ويعكس تراجع أسعار الطاقة وقوة اليورو.. كما أن تراجع نمو الأجور تدريجياً وتحسن ربحية الشركات يقلّصان الضغوط التضخمية”.
وأشارت لاغارد إلى أن زيادة الإنفاق الحكومي على الدفاع والبنية التحتية ستدعم النمو على المدى المتوسط.
وبالنسبة لقرارات الفائدة المرتقبة، أكدت رئيسة المركزي الأوروبي أن “لا التزام مسبق بمسار معين لأسعار الفائدة، وكل قرار سيكون حسب البيانات والاجتماعات.. ومستعدون لتعديل أدوات السياسة النقدية إذا تطلّب الأمر حماية استقرار الأسعار”.
سيناريوهات القرارات المقبلة
يتوقع خبراء اقتصاديون أن يتوقف البنك المركزي الأوروبي عن خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل، لكنهم يحذرون من أن التوقف لفترة طويلة قد يدفع الأسواق إلى الاعتقاد بأن البنك أنهى عمليات الخفض نهائياً.
بينما يرى حوالي 30% من المحللين في استطلاع حديث أن المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي يمكنه التوقف عن خفض الفائدة مرة واحدة فقط قبل أن تتوقف عمليات الخفض تماماً، بينما يرى ربع المستطلعين أن بإمكانه التوقف عن خفض الفائدة في اجتماعين متتاليين.
يراهن المتداولون على أن هناك خطوة واحدة أخيرة بعد التوقف المتوقع في يوليو، لتصل أسعار الفائدة على الودائع إلى 1.75%. وهذا يقع عند الحد الأدنى للنطاق الذي يحدده البنك المركزي الأوروبي على أنه محايد، أي لا يحفز الاقتصاد ولا يقيّده.
المركزي الأوروبي توقع اليوم انخفاض التضخم هذا العام إلى 2%، من 2.3% كما في توقعات مارس. ونمو اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.9% في 2025، دون تغيير عن توقعات مارس.
