الأرشيف الشهري: يوليو 2023

التقرير اليومي

عن المؤتمر الصحافي لرئيسة المركزي الاوروبي.. هل تراجعات اليورو لحظة شراء؟

الجملة الاهم في حديث رئيسة المركزي الاوروبي كانت في الاجتماع السابق كالتالي:

“ستضمن قرارات مجلس الإدارة المستقبلية أن أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي سيتم رفعها إلى مستويات مقيدة بشكل كافٍ لتحقيق عودة التضخم في الوقت المناسب إلى الهدف المتوسط الأجل البالغ 2٪ وسيتم الاحتفاظ بها عند تلك المستويات طالما كان ذلك ضروريًا.”

هي الان :
“ستضمن قرارات مجلس الإدارة المستقبلية أن يتم تحديد أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي عند مستويات تقييدية كافية طالما كان ذلك ضروريًا لتحقيق عودة التضخم في الوقت المناسب إلى هدف 2٪ على المدى المتوسط.”

نقاط أخرى:

تدهورت التوقعات الاقتصادية على المدى القريب لمنطقة اليورو بسبب ضعف الطلب المحلي إلى حد كبير.
 سنستمر في اتباع مسار يعتمد على البيانات.
 يتباطأ الزخم في قطاع الخدمات .
 تظهر علامات الضعف على الاستثمار في الإسكان والأعمال بمرور الوقت .
يجب أن يدعم تحسين ظروف العرض وانخفاض التضخم الانتعاش.
 يتم استحداث العديد من فرص العمل الجديدة ، لا سيما في قطاع الخدمات.
 قد تتحول الوظائف إلى سلبية للتصنيع مع تلاشي أزمة الطاقة .
يجب على الحكومات أن تتراجع عن الدعم أصبحت ضغوط الأسعار المحلية ، بما في ذلك من الأجور وهوامش الربح ، مصدرًا متزايدًا للتضخم.
 لا تزال آفاق النمو الاقتصادي والتضخم غير مؤكدة إلى حد كبير تشمل المخاطر الصعودية للتضخم الضغوط المحتملة على الطاقة والغذاء.
 انخفض الطلب على الرهون العقارية للربع الخامس على التوالي .

هذا هو القرار التاسع في مسافات طويلة خلال عام واحد.
 كان القرار بالإجماع .
 نحن نعتمد على البيانات قد نرفع ، قد نتوقف عن الرفع .
نحن لسنا في مجال التوجيه المستقبلي ولكننا متجذرون بقوة في رغبتنا في كسر ظهر التضخم.
 يلاحظ أنه ستكون هناك قراءتان للتضخم قبل اجتماع سبتمبر ، ولدينا عقل مفتوح في سبتمبر وما بعده.
 لم نناقش تخفيض ميزانيتنا العمومية.
خيارات الاستمرار في الرفع أو الانتظار متاحة.
 نحن نعلم فقط أننا لن نخفض الأسعار ؟ في هذه المرحلة لن أقول ذلك. كان هذا السطر الأخير هو الذي فجر اليورو وأرسله إلى 1.1015. يبدو الأمر وكأنه زلة لسان من لاغارد لكنها كبيرة.

…………………..

ملاحظات حول حديث لاجارد:

لاغارد: لن أقول ذلك .
في الدقائق القليلة الأخيرة من المؤتمر الصحفي ، قدمت كريستين لاغارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، تلميحًا إلى أنهم انتهوا من المشي لمسافات طويلة في رفع الفائدة ، لكنه جاء بعد تأكيدات متكررة على أنهم يعتمدون على البيانات.
 لقد كان تبدلًا غريبًا هل كان زلة لسان؟  بدت وكأنها خرجت عن طريقها لتقول ذلك.
كان انتقال الى  السؤال التالي ثم تقاطع لاغارد: “أوه لا ، أردت أن أضيف لتوم: لقد سألت ، هل لدينا مساحة أكبر نغطيها؟ في هذا الوقت ، لن أقول ذلك ، لأنه كما قلت ، ستخبرنا البيانات التي ناقشناها للتو وتقييم البيانات في الواقع ما إذا كان يتعين علينا تغطيتها ومقدارها ، في سبتمبر وفي الاجتماعات اللاحقة.

وكما قلت في الجزء الأول من هذا المؤتمر الصحفي ، فقد يختلف من شهر إلى آخر “ هذا على الأرجح تحول خاطئ للعبارة. عندما تقول “لن أقول ذلك” ربما ان  ما تعنيه هو “لن أشير”.
المصطلح الإنجليزي “لن أقول ذلك” يعني لا ، لكنمن الممكن جدا  أنها تحاول أن تقول “لا أستطيع أن أقول” أو ببساطة “لن أقول”.
يتلاءم هذا بشكل أفضل مع رسائلها السابقة ، وبالتالي فإن اليورو ليس هبوطيًا. والتراجعات  قد توفر  لحظة شراء.
يسعر السوق حاليًا بفرصة 36٪ لرفع البنك المركزي الأوروبي الفائدة  في الثالث من سبتمبر.