متابعة قراءة اليورو : هل كانت ال 1.1700 نقطة الانطلاق الجديدة؟
أرشيف التصنيف: التقرير اليومي
مؤشر داكس الالماني بحالة تشبع شرائي. هل يأتي التصحيح؟
محضر اجتماع الفدرالي: يتوقع صناع السياسة النقدية أن يمر “بعض الوقت” قبل أن يبدأ الفدرالي بتشديد السياسة
هل يكون اليورو في حالة بيع مقابل الين الياباني؟
مسألة التعثر في تلقيح مواطني الاتحاد الاوروبي ضغطت على اليورو وقد تستمر:
تفاوضت المفوضية الأوروبية نيابة عن جميع دول الاتحاد الأوروبي مع مصنعي اللقاحات ونجحت في شراء اللقاحات بأسعار رخيصة ، ومحاسبة شركات الأدوية والحصول على ما يكفي لتطعيم الاتحاد الأوروبي بأكمله. لسوء الحظ ، تضمنت الآثار الجانبية التأخير في التسليم ، والمشاحنات بين دول الاتحاد الأوروبي وبرنامج تطعيم أبطأ من الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة.
النتيجة: ضعف اليورو بسبب احتمالية تعافي اقتصاد الاتحاد الأوروبي بشكل أبطأ من الركود الناجم عن الوباء مقارنة بالدول والمناطق الأخرى. هذا تصور من المرجح أن يستمر لعدة أشهر أخرى ، وهذا بدوره سيعني على الأرجح أن اليورو يضعف أكثر.
لذا فإن أخذ الين الياباني بعين الاعتبار مقابل اليورو كعملة مرشحة للارتفاع .
في الاشهر الماضية من الواضح انه لم يكن هناك سوى ملاذ آمن واحد خلال العام الماضي، وهذا بالطبع كان الدولار الأمريكي. ومع ذلك ، قرب نهاية الربع الأول ، كانت هناك إشارات على أن الين قد عاد ليلعب دوره كواحد من العملات التي يفضلها التجار الذين يبحثون عن ملاذات ، وهذا يشير إلى أنه قد يرتفع في الربع الثاني إذا فشل الانتعاش الاقتصادي العالمي للخروج بمعدل متفائل تمامًا يبدو أن الأسواق تتوقعه.
لذلك ، هناك مجال كبير لليورو / الين الياباني ليضعف إذا كنت تعتقد أن الانتعاش الاقتصادي في دول منطقة اليورو سيكون أكثر صعوبةمما تشير إليه أسعار السوق الحالية.
الدولار يتقدم بفضل رهانات على التعافي واليورو يزداد ضعفا
الدولار يرتفع بدعم من تعثر اليورو
الدولار ينتعش. توقعات الاقتصا تتحسن. اليورو يشتد الحصار عليه.
النقاط المهمة في افادة رئيس الفدرالي الاميركي+ نقاط مهمة في افادة وزيرة الخزانة
عن ابرز النقاط في بيان الفدرالي الصادر عند نهاية اجتماعه + ابرز النقاط في المؤتمر الصحافي لرئيسه
الحد الأدنى لفائدة الأموال الفيدرالية 0.00٪ كما هو متوقع .
الحد الأعلى للأموال الفيدرالية 0.25٪ كما هو متوقع .
توقع مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي قفزة سريعة في النمو الاقتصادي والتضخم هذا العام مع انحسار أزمة كوفيد-19، وجدد تعهده بإبقاء هدفه لسعر الفائدة قريبا من الصفر لأعوام قادمة.
يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي شراء 80 مليار دولار شهريًا من سندات الخزانة .
يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي شراء 40 مليار دولار شهريًا من MBS ويكرر أن عمليات شراء السندات ستستمر حتى يتم إحراز “مزيد من التقدم الكبير”.
تصويت بالاجماع على القرارات.
يكرر اللغة التي تقول إن السياسة ستظل ملائمة حتى يتخطى التضخم بشكل معتدل 2٪ لبعض الوقت.
تقول مؤشرات النشاط الاقتصادي والعمالة ظهرت مؤخرا بعد اعتدال في النشاط.
يكرر ان هذا المسار الاقتصادي سيعتمد بشكل كبير على مسار الفيروس واللقاحات .
وأصبح البنك المركزي الأميركي يتوقع نمو الاقتصاد بنسبة %6.5 هذا العام، وتراجع معدل البطالة إلى 4.5% بنهاية السنة، مقارنة مع نمو متوقع 4.5%، وبطالة %5 في تقديرات اجتماع ديسمبر الماضي.
لا يزال متوسط الرسم النقطي لعام 2023 على حاله و لا يُظهر أي ارتفاع. قليلا من المفاجأة.
تظهر 7 نقاط فقط من أصل 18 نقطة ارتفاعًا في عام 2023.
نظام النقاط لشهر مارس يقول أن أربعة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون زيادات في عام 2022 وسبعة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في عام 2023.
انخفض الدولار الأمريكي ارتفعت أصول المخاطرة بعد بيان الفدرالي وتوقعاته.
تُظهر أحدث مخطط نقطي أن 7 من 18 عضوًا في الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون رفع سعر الفائدة (أو أكثر) في عام 2023. وهذا يعني أن الغالبية لا تزال لا ترى أي تحرك أعلى خلال هذاالعام.
قفزت الأسهم الأمريكية الأربعاء 17 مارس بعد أن قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه لا يرى ارتفاعًا في أسعار الفائدة حتى عام 2023 على الرغم من تحسن التوقعات وارتفاع التضخم.
وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 200 نقطة، وقضى مؤشر S&P 500 أيضًا على الخسائر السابقة وتحول إلى اللون الأخضر.
وخفض مؤشر ناسداك المركب خسائره ليسجل تراجع بنحو %0.5.
وارتفع العائد على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات بنحو 6 نقاط أساس إلى 1.685%، كما ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عامًا بنحو 5 نقاط أساس إلى %2.441.
ووصل عائد سندات لأجل 10 سنوات إلى مستويات لم نشهدها منذ فبراير 2020 على الأقل، وهو الوقت الذي بدأ فيه الوباء بضرب الأسواق، كما سجل عائد الـ 30 عامًا أعلى مستوياته منذ أوائل العام الماضي.
EUR / USD يصل إلى 1.1950 من 1.1910. إنها حركة موحدة في جميع المجالات ومن المرجح أن يؤكدها باول في مؤتمره الصحفي الذي ليس من المرجح أن يكون متشددًا.
ابرز النقاط في المؤتمر الصحافي لرئيس الفدرالي:
تم تجنب بعض أسوأ النتائج الاقتصادية بفضل الإجراءات السياسية.
لا ينبغي لأحد أن بسرف بالشعور بالرضا عن النفس.
سوف نستمر في تقديم الدعم لأطول فترة ممكنة .
ستوفر السياسة النقدية دعما كبيرا حتى اكتمال الانتعاش.
تعطي اللقاحات الأمل في ظروف أكثر طبيعية في وقت لاحق من هذا العام.
تعافى قطاع الإسكان أكثر من التعافي المنتظر سابقا ، كما انتعش الاستثمار التجاري.
تقدم الانتعاش بسرعة أكبر مما كان متوقعًا .
بشكل عام يلاحظ أن التوقعات قد تم تعديلها بشكل ملحوظ .
يقول معدل البطالة يقلل من التقدم في الاقتصاد .
يظل معدل التضخم الإجمالي أقل من هدفنا البالغ 2٪ .
على مدى الأشهر القليلة المقبلة سوف يرتفع التضخم على أساس الآثار الأساسية.
يمكننا أيضًا أن نرى ضغطًا تصاعديًا على الأسعار عند إعادة الفتح ، خاصةً فيما يتعلق باختناقات العرض .
من المحتمل أن يكون للزيادات في الأسعار لمرة واحدة آثار عابرة.
نريد أن نرى “تقدمًا جوهريًا” فعليًا وليس توقعات.
لذلك يقول “ليس بعد” عندما سئل عما إذا كان الوقت قد حان للحديث عن التناقص التدريجي في الدعم.
سوف نرغب في التحدث عن التقدم في وقت مبكر قبل البدء بتخفيض الدعم.
نريد أن نرى البيانات الفعلية ، وليس التوقعات فقط .
نتوقع حدوث ذلك ولكن علينا رؤيته أولاً.
سيكون لدينا شيء نعلن عنه في SLR “في الأيام المقبلة”.
حالة الاقتصاد في 2-3 سنوات غير مؤكدة إلى حد كبير.
لا أريد التركيز على توقع بعيد المنال.
سنعطي ارشادات مسبقة للسوق بخصوص البدء بتخفيض الدعم وقدر المستطاع..!
سيستغرق الأمر وقتًا حتى يتكيف الناس معنا في انتظار البيانات الفعلية .
ولكن الطريقة الوحيدة لخلق المصداقية في ذلك هي القيام بذلك.
سأكون قلقًا من الظروف المضطربة في الأسواق أو التحرك المستمر الذي يهدد أهدافنا.
نحن ملتزمون بالموقف المتكيف حتى يتم إنجاز المهمة بشكل جيد وحقيقي .
نعتقد أن موقف السياسة النقدية الذي نتبعه اليوم مناسب ، مع الاعتقاد بأن مشترياتنا من التسهيلات الكمية مناسبة .
ستبدو الاستجابة المالية جيدة على المدى الطويل.
يستمر الدولار الأمريكي في الانخفاض حيث يؤكد باول على الانتظار لرؤية تقدم محقق في “التقدم الكبير” واذ يقول إنهم سوف يتجاهلون التضخم المؤقت ولن يشرعوا برفع الفائدة بمجرد ظهوره..
اجتماع الفدرالي: ماذا يمكن التوقع منه.
ماذا يصح ان نتوقع من الفيدرالي في قراراته ليوم الاربعاء؟
سيكون اجتماع الفدرالي في مارس هو الأهم لفترة طويلة. ارتفعت أسعار الفائدة طويلة الأجل بشكل حاد منذ الاجتماع الأخير، وبدأ المستثمرون في إيلاء أهمية أكبر لإمكانية تمرير خطة إنقاذ بقيمة 1.9 مليار دولار أمريكي وإجراءات أخرى في الميزانية.
1.9 مليار دولار وتدابير الميزانية القادمة الأخرى تزيد بشكل كبير من مخاطر التضخم وتؤدي إلى رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر وأسرع. من الصعب غدًا أن يغير رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول النغمة الملائمة التي اعتمدها في الأشهر الأخيرة ، والتي أكدها مؤخرًا على الرغم من تحركات السوق هذه. ومن المستبعد جدا أيضًا أن يحدد جدولًا زمنيًا جديدًا مع عمليات إعادة شراء أقل للأصول وارتفاع أسعار الفائدة.
لكن التوقعات الاقتصادية المعدلة للمرة الأولى منذ ديسمبر ستعطي فكرة عن تغيير في السياسة النقدية في الأشهر المقبلة من شأنه أن يؤثر على أسعار الفائدة والدولار.
على وجه الخصوص ، سيتم مراقبة توقعات التضخم والبطالة.
يتوقع السوق الآن ما يقرب من ثلاث زيادات في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2023 ، وهو ما يمثل تحولًا حادًا منذ اجتماع الفدرالي الأخير في أواخر يناير.
تبدو وجهة النظر هذه عدوانية للغاية مقارنةً بالتصريحات الأخيرة لأعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين يبدو أنهم تقبلوا ارتفاعًا في التضخم حتى أعلى من 2٪ ، معتبرين ذلك مؤقتًا. هذا ولا يبدو أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يشاركون المستثمرين تصورهم لمخاطر التضخم العالية.
قد تؤدي التعديلات التصاعدية للبيانات الاقتصادية إلى دفع أسعار الفائدة والدولار إلى الارتفاع ، مؤقتًا على الأقل. في هذه الحالة ، فإن العملات التي ستعاني أكثر من غيرها ستكون العملات الأكثر حساسية لتفاوتات أسعار الفائدة ، وهي الين والفرنك السويسري واليورو.
وماذا عن الدولار؟
يجب تأكيد ارتفاع الدولار فوق 92.53 .
كان مؤشر الدولار في طريقه إلى الارتفاع منذ أوائل عام 2021 مع انعكاس وارتفاع المتوسطين المتحركين للفترتين 13 و 34. يمكن أن يعود المؤشر إلى أعلى مستوى له في مارس عند 92.53. سيؤدي الاختراق إلى إنهاء الاتجاه الهبوطي الذي كان ساريًا منذ أسابيع. الفشل عند هذا المستوى مصحوبًا بالعودة إلى ما دون أدنى قاع آخر عند 91.34 ، والذي سيتضاعف بمقدار 34-dma ، سيشير إلى استئناف انخفاض الدولار.
وماذا عن الذهب؟
ان اتخاذ الفدرالي لقرارات جديدة ومفاجاة السوق بها لا بد من ان ينعكس ايجابا على السوق ويشهد الذهب ارتفاعا محترما ترافقا مع ارتفاع اليورو وذلك سيكون نتيجة انخفاض الدولار طبعا.
ماذا عن اسواق هذا الاسبوع؟ هل سينعش تهدئة العوائد قطاع التكنولوجيا؟
مؤشر ناسداك 100 الأساسي صعودي.
دفع الانتعاش التكنولوجي مؤشري S&P 500 و Dow Jones إلى مستويات قياسية الأسبوع الماضي.
البيانات المتفائلة ، والتقدم في اللقاح والتحفيز الجديد قد تدعم التوقعات الأساسية.
يتم تداول مؤشر ناسداك 100 بمعدل 38.14 السعر إلى الأرباح (P / E) ، أعلى بكثير من متوسط 5 سنوات..
انتعش مؤشر ناسداك 100 بقوة في نهاية الأسبوع الماضي حيث استعاد تهدئة عوائد سندات الخزانة ثقة السوق جنبًا إلى جنب مع تمرير فاتورة الإنفاق الفيدرالي البالغة 1.9 تريليون دولار أمريكي.
أدت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الأمريكي الأقل من المتوقع ومزادات سندات الخزانة السلسة إلى استقرار العوائد طويلة الأجل ، وتخفيف الضغط على الأصول الخطرة ، وخاصة قطاع التكنولوجيا.
لم يتغير عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات كثيرًا عما كان عليه قبل أسبوع ، بعد ارتفاعه بأكثر من 70٪ من أدنى مستوى له في يناير عند 0.905٪ إلى أعلى مستوى له مؤخرًا عند 1.622٪.
تجعل العائدات الأعلى على المدى الطويل الأسهم أقل جاذبية مقارنة بالسندات الحكومية ، حيث يبدو أن الأخيرة تقدم عوائد أفضل بالنظر إلى أساس معدل المخاطرة.
تقدم أسهم التكنولوجيا عوائد توزيعات أرباح أقل نسبيًا مقارنة بأسهم القيمة الدفاعية ، مما يجعلها أكثر عرضة لعمليات البيع عندما ترتفع العوائد.
منذ منتصف شباط (فبراير) ، أدت آمال الانكماش المدعومة بالتحفيز إلى اندفاع اللحاق بالركب في أسهم القيمة حيث ابتعد المستثمرون عن قطاع التكنولوجيا الملتهب.
لم تحقق مخزونات القيمة أداءً كبيرًا في قطاع النمو منذ بداية جائحة Covid-19 ، حيث أعادت عمليات الإغلاق وإجراءات التباعد الاجتماعي تشكيل سلوك المستهلكين لصالح الخدمات الرقمية.
ارتفع مؤشر النمو العالمي MSCI بأكثر من 66٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، في حين ارتفع مؤشر MSCI World بنسبة 48٪. يمكن أن يستمر هذا الاتجاه إذا استفادت الصناعات التقليدية – الطاقة والصناعية والمالية وتقدير المستهلك والمواد – أكثر من إعادة الانفتاح الاقتصادي الوشيك. قد يثبت التراجع الأخير في قطاع التكنولوجيا أنه تصحيح صحي آخر وسط اتجاه صعودي متوسط المدى ، حيث من المرجح أن تدعم التوقعات الأساسية المحسنة والتحفيز الجديد أرباح الشركات في الفصول القادمة.
أحدث جداول الرواتب غير الزراعية ، ومبيعات التجزئة الأمريكية ، وثقة المستهلك ، وطلبات السلع المعمرة ، وأرقام مطالبات البطالة ، كلها تجاوزت توقعات السوق ، وهي إشارة إلى أن الاقتصاد ينتعش بوتيرة أسرع من المتوقع.
ساعد إطلاق اللقاح على خفض الإصابات اليومية بـ Covid-19 في الأسابيع القليلة الماضية ، حيث انخفض متوسط التعداد على مدار 7 أيام إلى 63 ألفًا في 10 مارس من ذروة يناير البالغة 259 ألفًا.
الولايات المتحدة لديها أكثر من 95 مليون شخص ، أو أكثر من ربع السكان ، تم تطعيمهم خلال الشهرين الماضيين. قد يمهد طرح اللقاح السريع الطريق لإعادة فتحه بشكل أسرع ودعم الانتعاش القوي في إنفاق المستهلكين.
اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل والمؤتمر الصحفي التالي لرئيس مجلس الفيدرالي جيروم باول سوف تتم مراقبتها عن كثب من قبل المستثمرين ، الذين يبحثون عن أدلة حول خطة بنك الاحتياطي الفيدرالي للتناقص التدريجي ووجهة نظر البنك المركزي بشأن ارتفاع العوائد طويلة الأجل.
في السابق ، كرر باول موقفه المتشائم لكنه فشل في معالجة مخاوف التضخم المتزايدة ، مما أدى إلى زيادة العوائد وتراجع سوق الأسهم. إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي تدعيم برنامج شراء السندات من خلال تنفيذ نوع من التحكم في منحنى العائد (YCC) ، فقد تجد أسواق الأسهم المزيد من الاحتمالات الصعودية.
والدولار؟
ثمة مخاوف من تراجعات في حال تحقق السيناريو السابق ذكره..!
اليورو مقابل الفرنك السويسري في وضعية ارتفاع متتابع؟
اليورو مدفوع بالانتعاش الاقتصادي وبقرارات البنك المركزي الأوروبي:
توقف زوج اليورو مقابل الفرنك السويسري عن التقدم لعدة جلسات بعد ارتفاعه الأخير. استقر الزوج بعد تعليقات من البنك المركزي الأوروبي ، الذي خطط لتكثيف وتيرة برنامج إعادة شراء السندات.
لم يلمس البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي ولم يرفع برنامج إعادة شراء الأصول ، والذي يجب أن يظل يغطي 1.850 مليار يورو بحلول مارس 2022.
نما الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو بشكل أسرع بكثير مما كان متوقعا في يناير وتم تعديل رقم ديسمبر بشكل حاد إلى الأعلى.
ارتفع الإنتاج الصناعي في يناير بنسبة 0.8٪ على أساس شهري وتقدم بنسبة 0.1٪ على أساس سنوي ، حيث توقعت الإجماع زيادة بنسبة 0.2٪ على أساس شهري وانخفاض بنسبة 2.4٪ على مدار عام واحد.
يرى المستثمرون الضوء في نهاية النفق وبالتالي يمكنهم التطلع إلى الأرباع القادمة التي من شأنها أن تؤدي إلى انتعاش اقتصادي قوي. وبالتالي ، لا يزال الفرنك السويسري ، المشهور بمكانته كملاذ آمن ، مهمَلاً من قبل اللاعبين في السوق.
اليورو / الفرنك السويسري: يستقر الزوج فوق 1.1050 .
يتحرك زوج اليورو / الفرنك السويسري في زخم صعودي قوي. كان الأسبوع الماضي هادئًا إلى حد ما ، لذا يبدو أن الزوج يلتقط أنفاسه ليبدأ من جديد. استقرت الأسعار بشكل مريح فوق المقاومة عند 1.1050 ولا تظهر قوة حركة الشراء أي علامات على التراجع. في حين أن الاختراق تحت 1.1050 سيمهد الطريق للتراجع نحو 1.0970 .
نعتقد أن اليورو يجب أن يواصل صعوده في الأسابيع المقبلة. وللتذكير ، أدى الخروج من مثلث التماسك في نهاية فبراير إلى تدفق اتجاه صعودي قوي. نتيجة لذلك ، يشير التحليل البياني إلى اتجاه صعودي إضافي نحو 1.1185 ثم 1.1240.