ماذا يمكن أن نتوقع من البنك المركزي الأوروبي؟

لا يتوقع معظم المحللين أن يتدخل البنك المركزي الأوروبي في اجتماعه هذا الاسبوع  تسريعا او تكثيفا لبرامج التيسير الكمي المعمول بها حاليا.
ومن المؤكد حاليا إن التطور الاقتصادي الحالي لا يقدم العديد من الأسباب لذلك. على وجه الخصوص لأنه تم بالفعل تنفيذ العديد من التدابير لضمان استقرار الاقتصاد.
من المؤكد ايضا  أن التضخم سيظل في خانة الاهتمام ، وكما هو متوقع ، فقد تطور مؤخرًا بشكل ضعيف يثير القلق في اوساط المركزي.

لذلك سيكون من المهم جدًا بالنسبة لنتائج الاجتماع القادم معرفة كيف سيقيم البنك المركزي الأوروبي التطور الإضافي للتضخم|، ويمكن للمشاركين في السوق استخلاص استنتاجات حول كيفية المضي قدمًا.
النظرة الحالية ترى أن توقعات التضخم للفترة 2021-2022 ستتم مراجعتها نزولاً بحوالي 0.2٪ . وأي رقم أعلى من ذلك سيستمر في زيادة الضغط على اليورو .
بالإضافة إلى توقعات التضخم ، سيقوم البنك المركزي الأوروبي بتحديث توقعاته للنمو الاقتصادي. ومع ذلك ، تشير أحدث البيانات إلى أنه لن يكون هناك مراجعة خاصة هنا. يتوقع البنك المركزي الأوروبي انتعاشًا في الربع الثالث.
وماذا عن اليورو؟
لم تصدر عن قيادة البنك المركزي الأوروبي من قبل أي تصريحات رسمية بشأن اليورو. لا يبدو أن مستوى العملة يمثل مقياساً مباشراً من قبل السياسيين النقديين ، والتدخلات المباشرة تبقى مستبعدة و الضغط على اليورو لفظيًا ليس خيارًا في الوقت الحالي.

وماذا يمكن توفعه تجاه سعر صرف اليورو مقابل الدولار بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي

العديد من الإجراءات القوية التي اتخذها البنك المركزي الأوروبي بالفعل والانتعاش المستمر في الاقتصاد لا يعطي المركزي أي أسباب حاليا  لمواصلة استعمال المزيد من الادوات في ما يتعلق  بأسعار الفائدة وبرامج التيسير الكمي. نتيجة لذلك ، فإن السيناريو الأكثر ترجيحًا هو تعديل طفيف في التوقعات دون اتخاذ إجراءات اضافية. وبالنسبة لسعر اليورو مقابل الدولار  فان المستويات الحالية لا زالت مقبولة ولا نرى ان المركزي سيكون مضطرا للتدخل، اللهم  الا ان تتابعت الارتفاعات وصار مستوى اليورو يشكل عبئا على الاقتصاد.

وبالتالي يمكن أن تكون الخسائر في زوج اليورو / محدودة إذا جاءت نتيجة الاجتماع في اطار التوقعات .
ولكن فان رد فعل السوق دائمًا ما يكون قاسيًا إذا اختلفت المقررات المتخذة عن توقعات الإجماع أو تجاوزها ، أي إذا كان البنك المركزي الأوروبي إما متشددًا في مقرراته  (لا يوجد تعديل للتوقعات ، ولا توجد مؤشرات على مستوى اليورو) أو متشائما (تعديلات قوية على التوقعات ، إعلان عن مزيد من الإجراءات ، ذكر صريح لليورو) أكثر من المتوقع.

Sep 9, 2020 at 07:35

المتعاملون في اوروبا سيتوخون الحذر، مفضلين الانتظار حتى تبدأ التعاملات في نيويورك ويرون برهانا أوضح على ما إذا كان ارتفاع الدولار الأمريكي وعمليات البيع في سوق الأسهم سيستمران.. وحدوث تصحيح أعمق دون 1900 دولار لا يمكن استبعاده إذا ظل الدولار قويا.
ويترقب المستثمرون حاليا نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي بشأن السياسات المقرر انعقاده يوم الخميس. وبينما من غير المتوقع اتخاذ خطوات رئيسية على صعيد السياسة إذ أن البنك تحرك بقوة لدعم الاقتصاد الذي يعصف به الفيروس، فإن المستثمرين سيترقبون توقعات البنك للتضخم.
ومن المعلوم ان الذهب يُستخدم كأداة للتحوط في مواجهة التضخم وانخفاض العملة.

وهبطت أسعار الذهب يوم الأربعاء إذ طغى ارتفاع الدولار على الدعم الناجم عن تراجع الأسهم العالمية، بينما يترقب المستثمرون استراتيجيات السياسة النقدية من بنوك مركزية هذا الأسبوع.

وارتفع مؤشر الدولار قرب أعلى مستوى في شهر مقابل منافسيه مما يضغط على الشهية للمعدن الأصفر.

لكن الذهب تلقى بعض الدعم مع تراجع الأسهم الآسيوية، عقب عمليات بيع بقيادة أسهم شركات التكنولوجيا في وول ستريت أمس أجبرت المستثمرين على اللجوء للملاذات الآمنة.

متابعة قراءة تنامي المخاوف من فيروس كورونا يضغط على النفط. →