تم تحديد موعد إلقاء كلمة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، في مبنى الكابيتول هيل اليوم الثلاثاء، ولكن من غير المرجح أن يؤيد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات رفع سعر الفائدة المتشدد في السوق. ويقول الخبراء إنه لا توجد توقعات واضحة حول ما إذا كان عودة التسارع الاقتصادي الذي شوهد منذ مطلع العام ستظل مستمرة أم أنها مؤقتة.
تسعير الفائدة
ويقوم المشاركون في السوق حاليًا بتسعير حوالي 86 نقطة أساس أخرى من الارتفاعات، لكن بنك MUFG قال إنه “لا يتوقع أن يوافق رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، على هذا النطاق من التشديد الإضافي” عندما يتوجه إلى مبنى الكابيتول هيل لتقديم تقريره نصف السنوي والإدلاء بشهادته أمام الكونجرس.
ومن المقرر أن يدلي باول بشهادته لمدة يومين أمام الكونجرس يومي الثلاثاء والأربعاء. وأضافت أنه من المرجح أن “ينتظر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتقييم المزيد من البيانات في الأشهر المقبلة لمعرفة ما إذا كانت قوة النشاط والتضخم مستمرين قبل الالتزام بشدة برفع أسعار الفائدة“.
سوق العمل..مفاجأة الفيدرالي
وفي مقابلة في فبراير، اعترف باول بأن أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يتوقعوا أن يكون تقرير الوظائف لشهر يناير “قويًا” كما كان، لكنه قال إنه أظهر سبب أن عملية [خفض التضخم ستستغرق “فترة طويلة من الوقت”.
وقد دفعت البيانات الاقتصادية القوية بما في ذلك تقرير الوظائف لشهر يناير المتفجر والعديد من علامات ثبات التضخم المشاركين في السوق إلى التخلي عن ميلهم الأخير إلى “محاربة بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
ذروة الفائدة
كما يتوقع المستثمرون الآن أن يكون مستوى الذروة لمعدلات صناديق الاحتياطي الفيدرالي متقدمًا على المستوى 5.1٪ الذي توقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مع وصول همسات من المعدلات إلى ما يقرب من 6٪ مؤخرًا تتسرب إلى سرد الاستثمار.
في حين أن البداية المتعثرة لتعاملات هذا العام بالنسبة للاقتصاد قد فاجأت الكثيرين، يشير آخرون إلى أن هناك حاجة إلى مزيد من البيانات لمعرفة ما إذا كان التعجيل الاقتصادي حقيقيًا أم عابرًا.
وقال مورغان ستانلي إنه “بالنسبة لأي تشديد إضافي بعد اجتماع مايو، سنحتاج إلى رؤية دليل على أن إعادة التسريع حقيقية”.
ولحسن الحظ، لن ينتظر المستثمرون وقتًا طويلاً للحصول على نظرة مستقبلية أوضح للاقتصاد.
ويقول بنك MUFG إنه: “من المستبعد جدًا حدوث مفاجأة في تقرير الوظائف غير الزراعية في الأسبوع المقبل”، على الرغم من أنه لا يزال في حالة تأهب لتحديث مفاجئ في الأجور ربما “يوفر أكبر خطر لمفاجأة متشددة أخرى يمكن أن ترفع عائدات الولايات المتحدة والدولار الأمريكي أيضًا “.
ولكن في الوقت الحالي، فإن البيانات القوية التي شوهدت حتى الآن قد فعلت ما يكفي للتأثير على المحوريين، الذين كانوا واثقين من أن خفض الاحتياطي الفيدرالي كان مطروحًا على الطاولة، للتراجع.
توقعات جولدمان ساكس (NYSE:GS) للفائدة
وقد أضاف مورجان ستانلي (NYSE:MS) أنه “لقد نقلنا دعوتنا لأول تخفيض لسعر الفائدة من ديسمبر 2023 إلى مارس 2024، وبعد ذلك نتوقع دورة تخفيف أكثر تدريجيًا مع تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في كل ربع، بدلاً من واحدة لكل اجتماع سابق”. investing
