أسبوع إيجابي للدولار والجنيه ، الليرة التركية تنهار :

كان من المتوقع أن يسجل الدولار الأسبوع الثاني من المكاسب القوية مقابل اليورو ، حيث يراهن التجار على رفع أسعار الفائدة بشكل أسرع وأكبر في الولايات المتحدة ، بينما تعزز الجنيه الإسترليني والنيوزيلندي أيضًا مع توقع رفع أسعار الفائدة.

– في الأسواق الناشئة ، تسببت أزمة العملة المتفاقمة في تركيا في انخفاض الليرة إلى ادنى مستوى لها على الإطلاق بعد أن قام البنك المركزي ، الذي يواجه ضغوطاً سياسية ، بخفض أسعار الفائدة على الرغم من التضخم الذي يقترب من 20٪. هذا الأسبوع .

– تجاوزت مبيعات التجزئة الأمريكية التوقعات في أعقاب مفاجأة التضخم الأسبوع الماضي.

– وفي الوقت نفسه ، في أوروبا ، ارتفع فيروس Covid-19 مرة أخرى ، وانخفضت مبيعات السيارات للشهر الرابع على التوالي ، وتعهدت البنوك المركزية بالحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة. اختلاف في الأساسيات يكاد لا يلزم المشغلين بشراء العملة الأوروبية.

سيكون التركيز اليوم على المتحدثين بالبنك المركزي ، م ع رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد هذا الصباح وخبير الاقتصاد في بنك إنجلترا هوو بيل ومسؤولي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وريتشارد كلاريدا بعد ظهر اليوم.

من المتوقع أن يتكبد الدولار الأسترالي المكشوف وحساس السلع الأساسية ثالث خسارة أسبوعية على التوالي وقد تعرض لضغوط من انخفاض أسعار النفط في الأيام الأخيرة. ومع ذلك ، يمكن أن يستقر اليوم مع انتعاش طفيف في أسعار النفط الخام.

كان الجنيه الإسترليني هو الأفضل أداءً من بين عملات مجموعة العشرة بعد الدولار ، حيث أدى ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوى في 10 سنوات إلى زيادة التوقعات برفع سعر الفائدة من بنك إنجلترا في غضون شهر. انتعشت العملة النبوزلندية  أيضًا خلال الليل واستقرت على مدار الأسبوع ، حيث بدأ المتداولون في المراهنة على رفع 50 نقطة أساس في بنك الاحتياطي النيوزيلندي الأسبوع المقبل ، أو ربما رفع سعر الفائدة على المدى الطويل.

متابعة قراءة ما الذي حدث في الاجتماع المنتظر بين الرئيسين الأميركي والصيني؟ →

متابعة قراءة التضخم المرتفع يقلق مستقبل تعافي الاقتصادات →

يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في تخفيض مشتريات السندات بمعدل 15 مليار دولار شهريًا ، كما هو متوقع.

أبرز ما جاء في بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الصادر في 3 نوفمبر 2021 :
الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 0٪ -0.25٪ كما هو متوقع.
خفض في وتيرة شراء سندات الخزانة 10 مليار دولار في الشهر مقابل 10 مليار دولار في الشهر المتوقع.
خفض وتيرة MBS 5 مليار دولار شهريًا مقابل 5 مليار دولار شهريًا المتوقع.
سيبدأ التخفيض التدريجي في منتصف نوفمبر 15 مليار دولار أخرى في الشهر للتخفيض التدريجي المعلن عنها مسبقًا في منتصف ديسمبر.
يقول إن “التضخم مرتفع ، ويعكس إلى حد كبير العوامل التي من المتوقع أن تكون عابرة” مقابل “تعكس إلى حد كبير عوامل انتقالية” في البيان السابق.
أدى ارتفاع الصيف في الكوفيد 19 إلى تباطؤ الانتعاش في القطاعات.
استمر النشاط الاقتصادي والعمالة في التحسن.
لا توجد توقعات جديدة هذا الشهر .
سيعقد الرئيس باول مؤتمرا صحفيا في نهاية الساعة.
تمسك الاحتياطي الفيدرالي بالتعبير”المؤقت” الذي اعتقد البعض أنه سيتم إزالته، لكنه أضاف القليل من الوضوح إلى التعبير قائلاً إنه “من المتوقع” أن تكون مؤقتة.

باول : نظل منتبهين للمخاطر

أدى الارتفاع في الصيف بفيروس كورونا إلى إعاقة الانتعاش في بعض القطاعات .
تم تقييد النشاط بسبب الاختناقات ، لا سيما في السيارات.
تركز التباطؤ في الربع الثالث في المناطق التي ضربها الوباء.
4.8٪ نسبة البطالة.  يقلل من اهمية تراجع نسبة البطالة انخفاض مشاركة القوى العاملة.
نتوقع أن يتكيف الاقتصاد مع اختلالات العرض والطلب ولكن من الصعب التنبؤ بها.
توقيت تعافي سلسلة التوريد العالمية “ غير مؤكد إلى حد كبير “.
إذا رأينا علامات تدل على أن مسار التضخم كان باستمرار فوق هدفنا ، فسنتخذ الإجراءات اللازمة.
إذا تطور الاقتصاد إلى حد كبير كما هو متوقع ، فسنواصل التقليل التدريجي بمقدار 15 مليار دولار شهريًا ، والذي سيكتمل في منتصف عام 2022 .
لدينا اختبار مختلف وأكثر صرامة للذهاب لمسافات طويلة.
وقال باول “نتفهم الصعوبات التي يفرضها التضخم المرتفع على الأفراد والعائلات ، خاصة أولئك الذين لديهم موارد محدودة لامتصاص أسعار أعلى للضروريات مثل الغذاء والنقل” ، لكنه أشار إلى أنه يمكنهم إصلاح مشكلات سلسلة التوريد.

بشكل عام ، تقدم هذه التعليقات القليل من الجديد.

نعتقد أننا يمكن أن نتحلى بالصبر .
لا نعتقد أن الوقت قد حان لرفع أسعار الفائدة .
من الممكن تلبية الحد الأقصى للتوظيف في العام المقبل ، “إنه بالتأكيد ضمن نطاق الاحتمال” .
ليس لدينا دليل على دوامة الأجور ، سنراقبها بعناية.
لا نتوقع ظهور زيادات مقلقة في الأجور .
يرجع التضخم إلى الاختناقات والطلب القوي للغاية.
يقول إنه لن يقدم المزيد من التفاصيل بشأن شريط لتغيير وتيرة التيسير الكمي.
يقول “لا نريد مفاجأة الأسواق” بتحول في إستراتيجية التناقص التدريجي.

===============

موجز الاحداث:

قال الفدرالي الأميركي الأربعاء 3 نوفمبر، إنه سيبدأ تقليص مشترياته الشهرية من السندات في نوفمبر مع خطط لإنهائها في 2022، لكنه تمسك باعتقاده بأن التضخم سيكون “عابرا” ولن يحتاج على الأرجح إلى زيادة سريعة في أسعار الفائدة.

وأعلن الفدرالي الأميركي عن خفض شهري قدره 15 مليار دولار  في مشترياته من سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة برهون عقارية والبالغة 120 مليار دولار شهريا، على أن يكون الخفض بنحو 10 مليارات في سندات الخزانة و 5 مليارات في دولار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

وأبقى الفدرالي على سعر الفائدة القياسي دون تغيير في نطاق من صفر إلى 0.25%.

قال مجلس الاحتياطي الفدرالي الأميركي الأربعاء 3 نوفمبر، إنه سيبدأ تقليص مشترياته الشهرية من السندات في نوفمبر مع خطط لإنهائها في 2022، لكنه تمسك باعتقاده بأن التضخم سيكون “عابرا” ولن يحتاج على الأرجح إلى زيادة سريعة في أسعار الفائدة.

وأعلن الفدرالي الأميركي عن خفض شهري قدره 15 مليار دولار  في مشترياته من سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة برهون عقارية والبالغة 120 مليار دولار شهريا، على أن يكون الخفض بنحو 10 مليارات في سندات الخزانة و 5 مليارات في دولار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

وأبقى الفدرالي على سعر الفائدة القياسي دون تغيير في نطاق من صفر إلى 0.25%.

وقال رئيس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول إن وتيرة تقليص برنامج شراء الأصول قد تعني انتهاء البرنامج بمنتصف 2022.

وأضاف أن  تقليص مشتريات الأصول الذي اتخذ اليوم لا يعطي أي إشارة مباشرة بشأن السياسة النقدية، و استبعد رفع معدلات الفائدة حتى يتحسن قطاع الوظائف

وأشار إلى أن التضخم مازال بعيدا عن المستهدفات بضغط من أزمة سلاسل التوريد، وأن اختلالات العرض والطلب ساهمت في زيادات كبيرة في الأسعار، لكنه يعتقد أن الاقتصاد الأميركي سيتأقلم مع اختلالات العرض والطلب وأن التضخم سينحسر.

وقال باول إن جائحة كورونا مازالت تؤثر على النمو الاقتصادي، وتوقع تعافي الاقتصاد هذا العام بشكل قوي.

اتخذ بنك كندا قرارًا بالوقف الفوري لشراء السندات الجديدة ، مع توقع رفع سعر الفائدة للربع الثاني أو الثالث من العام المقبل.
قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إن البنك المركزي البريطاني مستعد لرفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم.
تجتمع لجنة السياسة النقدية بالبنك هذا الأسبوع ويمكن أن تعطي بعض المؤشرات عن نواياها.
توقف بنك الاحتياطي الأسترالي عن الدفاع عن هدف عائد السندات الحكومية ، قائلاً إن البنك المركزي يتخلى عن التيسير الكمي في مواجهة التضخم.
لكن محافظي البنك المركزيين الرئيسيين في العالم ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ورئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد ، يتمتعان بمعلومات أفضل.
يدخل بنك كندا  “مرحلة إعادة الاستثمار” وقد يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي هدف العائد هذا الأسبوع بينما من المتوقع أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن بدء الخفض التدريجي لأسعار الفائدة في اجتماعه هذا الأسبوع ، لا يزال باول يعتقد أن التضخم سينخفض ​​ولن يحتاج البنك المركزي إلى رفع أسعار الفائدة لبعض الوقت. قالت لاجارد ، من البنك المركزي الأوروبي ، إنها لا ترى حاجة لرفع سعر الفائدة حتى نهاية عام 2022 ، على الرغم من أنها اعترفت بأن أعضاء مجلس الإدارة تحدثوا كثيرًا عن التضخم خلال اجتماعهم الأسبوع الماضي.
كان إعلان البنك المركزي الكندي أنه سيدخل “مرحلة إعادة الاستثمار” في مشتريات الأصول – أي أنه سيشتري السندات الحكومية فقط لتحل محل تلك التي حان موعد استحقاقها – صدمة. على الرغم من أن بيان مجلس الإدارة يشير إلى أنه لا يزال هناك فائض في القدرة يتطلب دعمًا مستمرًا للسياسة النقدية ، يمكن أن ينتهي هذا الوضع في “منتصف أرباع عام 2022”.
بعد فشل البنك المركزي الأسترالي في إيقاف ارتفاع عائد السندات لشهر أبريل 2024 إلى هدف 0.1٪ – ارتفع العائد إلى 0.8٪ يوم الجمعة – يعتقد المستثمرون الآن أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يتخلى رسميًا عن هدف الأداء في اجتماع مجلس إدارته هذا الأسبوع. ومن المتوقع صدور بيان السياسة النقدية ربع السنوي في نهاية هذا الأسبوع.
تميز يوم الجمعة أيضًا بتقرير مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي في الولايات المتحدة ، والذي سجل أكبر زيادة على أساس سنوي في 30 عامًا ، بنسبة 4.4٪. في ما يسمى بالمؤشر الأساسي الذي يفضل الاحتياطي الفيدرالي ،  استخدامه – كانت الزيادة 3.6٪ ، وهي الأكبر منذ مايو 1991.

بايدن يؤجل تعيين رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي .

قال مدير صندوق التحوط الملياردير بيل أكمان ، الأسبوع الماضي ، إنه قدم عرضًا تقديميًا إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، الذي ينفذ السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ودعا البنك المركزي إلى البدء في تشديد السياسة النقدية “فورًا” ، ليس فقط عن طريق تقليل مشتريات الأصول ولكن أيضًا عن طريق رفع أسعار الفائدة في أسرع وقت ممكن.
في هذه الأثناء ، أدى تأجيل الرئيس جو بايدن في تعيين رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى خلق فراغ في القيادة أصبح حرفياً مقلقاً بشكل متزايد. عادة ما يتم إجراء هذا الموعد في أكتوبر للمدة التي تنتهي في أوائل فبراير.
حتى دونالد ترامب أدلى بإعلانه في 2 نوفمبر. لذا فإن بايدن متأخر بالفعل عن المعتاد ، لأنه من غير المرجح أن يصدر إعلانًا حتى يعود من قممه في أوروبا. وكلما طال التأخير ، كلما قلت احتمالات ولاية باول الثانية كرئيس.
وسواء أعيد تعيين باول أو تم تعيين محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي لايل برينارد لخلافته ، فمن المحتمل ألا يكون هناك أي تغيير في السياسة النقدية ، لكن الانتظار مقلق.
وبالنظر بشكل خاص إلى حالة عدم اليقين فيما يتعلق بمدة ارتفاع التضخم ومتى سيُطلب من الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ إجراء ، فقد بدأ هذا التأخير في تقويض مصداقية الإدارة التي أضعفها بالفعل بطء ميزانيتها وكارثة الانسحاب من أفغانستان.

تعرض باول لانتقادات شديدة من جانب النقاد من اليسار واليمين. وصفته السناتور الديموقراطية إليزابيث وارن بأنه “رجل خطير” لرئاسة البنك المركزي وقالت صراحة إنها لن تدعمه لولاية ثانية. إنها تعتقد أنه متساهل للغاية مع البنوك. في الأسبوع الماضي ، قال السناتور الجمهوري ريك سكوت ، الحاكم السابق لفلوريدا ، إنه لن يؤيد ولاية ثانية لباول ما لم يغير سياسته الحالية المتمثلة في “التجاهل بحماقة لضخ الأموال”.

انخفض الطلب على الذهب في الربع الثالث ، حيث لم تعوض شهية الأفراد والشركات والبنوك المركزية على المعدن الثمين استياء المستثمرين الماليين ، الذين كانوا أقل انجذابًا لأسهم الملاذ الآمن.
انخفضت مشتريات الذهب العالمية بنسبة 7٪ على أساس سنوي إلى 831 طنًا ، وفقًا للتقرير الفصلي لمجلس الذهب العالمي الصادر يوم الخميس.
في الوقت الحالي ، يتركز اهتمام المستثمرين المؤسسيين على الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم ، حيث يتم تداول مؤشرات الأسهم الأمريكية على مستويات قياسية.
ومع ذلك ، كثيرة هي الأسئلة حول سبب ضعف أداء الذهب بشكل ملحوظ في مثل هذه البيئة الاقتصادية الكلية المثالية.
العلاقة بين أسعار الفائدة الحقيقية العكسية والمعادن الثمينة قوية وتشير إلى أن القطاع مهيأ لتحقيق قفزة.

في ما مضى ، مع مؤشر أسعار المستهلكين حوالي 1٪ ، كان يرى عدد  من المستثمرين أن التضخم يمثل خطرًا على الاقتصاد وهذا الامر كان يدعم الذهب.
اليوم ، إنها مشكلة حقيقية لأننا الآن في قمة أعلى من المتوقع للاسعار (5.4٪).
من المحتمل أن يكون المعدن الأصفر قد ارتفع بسرعة كبيرة وبسرعة كبيرة جدًا حيث سعى المستثمرون للتحوط ضد تأثيرات Covid-19.
يعتبر المعدن الثمين تقليديًا ملاذًا آمنًا في أوقات الأزمات. ربما تكون هذه المشاعر المتطرفة هي سبب ضعفه الأخير بعد الإشارة إلى احتمالية أن تأتي البيئة التضخمية في وقت أبكر بكثير من أي أصل آخر.

يبدو الذهب رخيصًا بشكل أساسي ، ولكن في حالة التشبع البيعي مع استمرار التضخم في الارتفاع. نعتقد أن العلاقة التاريخية بين المعادن الثمينة وارتفاع أسعار المستهلك ستظل قوية.

التقنيات: تبدأ الأسعار في الانتعاش الصعودي

بيانياً ، حاول سعر الذهب أن يفرض اختراقًا فوق المقاومة عند حوالي 1785 / 1.795 دولارًا مقترنًا بالمتوسط ​​المتحرك لفترة 200.
من ناحية أخرى ، كانت الأسعار تتحرك أيضًا داخل قناة هبوطية ، لذا فإن اختراق الحد العلوي هو إشارة فنية للانتعاش الصعودي.

تم تحديد الأهداف الفنية عند 1750 دولارًا و 1725 دولارًا. ومع ذلك ، يكتسب السوق ارتفاعًا على المدى القصير في قناة صعودية ويتم الدفاع عن منطقة الدعم من قبل المشترين.
يمكن أن تعمل خطوة صعودية أخرى على سعر الذهب على أمل ارتفاع الى 1830 و 1850 دولارًا.
من الممكن أيضًا أن يكون الهدف حوالي 1960 دولارًا ، إذا كان الذهب سيلحق بالركب حقًا .
باختصار ، يؤكد سعر الذهب ببطء الإشارات الصعودية ويمكن أن تعيد البيئة الاقتصادية المعدن الاصفر إلى مركز الصدارة حتى يتمكن من اللحاق بالركب في الأشهر المقبلة.

متابعة قراءة المركزي الأوروبي يبقى معدلات الفائدة دون تغيير كما هو متوقع →

متابعة قراءة مصانع الصين …بين تقنين الكهرباء وتقنين الأرباح →