بعد سنوات من التراجع، يبدو الين الياباني منخفض القيمة بشكل ملحوظ، ووفقًا لـGoldman Sachs Global Banking & Markets، يمكن عكس الانخفاض الهيكلي في قيمة الين من خلال التحول نحو السياسات المحلية المناسبة.

ويقول برينيت شاه، الرئيس العالمي لتداول خيارات العملات الأجنبية، إن العملة اليابانية تراجعت 45% أمام الدولار الأميركي خلال السنوات الخمس الماضية.

حافظ المستثمرون اليابانيون على حصة متزايدة من أصولهم في الخارج، مفضلين الاستثمارات الأجنبية على المحلية، نظرًا لما توفره من عوائد أعلى ووسائل أكثر قوة للحفاظ على القيمة.

ونتيجة لذلك، أصبح الين أقل من قيمته العادلة بنحو 25% وفقًا لمقاييس التقييم طويلة الأجل، بحسب شاه، في إحدى حلقات برنامج Goldman Sachs Exchanges.

يحاول صناع السياسات دعم الين، بما في ذلك من خلال التنسيق الأميركي-الياباني بشأن أكبر تدخل في سوق العملات منذ 15 عامًا.

وساعد التدخل على استقرار الين على المدى القصير، من خلال دفع المستثمرين إلى التخلي عن رهاناتهم على استمرار انخفاض العملة، وفقًا لـكارين فيشمان، كبيرة استراتيجيي العملات الأجنبية في Goldman Sachs Research.

وأضافت: «إذا لم يحدث تحول لاحق في السياسات، فإن الضغوط القائمة على العملة تميل إلى الظهور مجددًا».

وبحسب شاه، فقد نجح التدخل في شراء الوقت، لكن على المدى الأطول، قد يكون إقناع المستثمرين اليابانيين بإعادة توجيه استثماراتهم نحو الأصول اليابانية عاملًا أساسيًا في عكس انخفاض قيمة الين.

وقال شاه: «إذا اتخذ صناع السياسات القرارات الصحيحة، أعتقد أنه بإمكانهم عكس هذا الاتجاه، بل وتحقيق ارتفاع هيكلي للين خلال السنوات القليلة المقبلة».