تدعو العديد من البلدان ” من البرازيل إلى دول جنوب شرق آسيا ” إلى تنفيذ التجارة بعملات أخرى إلى جانب الدولار الأميركي.

كان الدولار الأميركي هو الملك في التجارة العالمية لعقود “ليس فقط لأن الولايات المتحدة هي أكبر اقتصاد في العالم، ولكن أيضًا لأن النفط، وهو سلعة أساسية تحتاجها جميع الاقتصادات الكبيرة والصغيرة، يتم تسعيره بالدولار، بالإضاف إلى العديد من السلع الأساسية الأخرى”

ولكن منذ أن بدأ الاحتياطي الفدرالي في رحلة رفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم، قامت العديد من البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم برفع أسعار الفائدة لوقف تدفقات رأس المال إلى الخارج والانخفاض الحاد في قيمة عملاتها.

للتوضيح .. لا يزال الدولار الأميركي هو المسيطر في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية على الرغم من انخفاض حصته في احتياطيات النقد الأجنبي للبنوك المركزية من أكثر من 70% في عام 1999، كما تظهر بيانات صندوق النقد الدولي.

شكل الدولار الأميركي 58.36% من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية في الربع الأخير من العام الماضي، وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي .. وللمقارنة، يحتل اليورو المرتبة الثانية ولكن بفارق كبير، حيث يمثل حوالي 20.5% من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية بينما شكل اليوان الصيني 2.7% فقط في نفس الفترة.

الصين وسلاح اليوان الصامت !

استنادًا لحسابات CNBC لبيانات صندوق النقد الدولي حول اتجاه التجارة لعام 2022، كان البر الرئيسي للصين أكبر شريك تجاري لـ 61 دولة عند الجمع بين كل من الواردات والصادرات، وبالمقارنة ، كانت الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لـ 30 دولة.

تعمل الصين على خفض حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية بشكل مطرد ومنتظم.

أظهرت أحدث البيانات من وزارة الخزانة الأميركية أن البر الرئيسي للصين يمتلك ما يقرب من 849 مليار دولار من سندات الخزانة الأميركية حتى فبراير من هذا العام، والذي يعتبر أدنى مستوى خلال 12 عامًا.

الصين ليست الوحيدة في دعوة التخلي عن الدولار !

قام الرئيس البرازيلي لولا بزيارة إلى بكين في أبريل حيث دعا إلى تقليل الاعتماد على الدولار الأميركي في التجارة العالمية.

بلغ حجم التجارة بين البرازيل والصين 150 مليار دولار في عام 2022، بزيادة قدرها 10% عن العام الماضي، وفقًا لشركة S&P Global Market Intelligence.

خلال زيارة أخيرة للصين، قيل إن رئيس الوزراء الماليزي أنور إبراهيم اقترح إنشاء “صندوق النقد الآسيوي” لتقليل الاعتماد على الدولار الأميركي، ويذكر أن وزير التجارة الماليزي كان قد صرح في مقابلة مع CNBC، أن ماليزيا لديها مخاوف بشأن اعتماد آسيا على الدولار الأميركي.

في اجتماع وزراء مالية الآسيان والبنوك المركزية في إندونيسيا في مارس، ناقش صناع السياسة أيضًا فكرة خفض اعتمادهم على الدولار الأميركي ، الين الياباني واليورو، مع تشجيع الانتقال إلى العملات المحلية.

في أوائل أبريل، ذكرت وسائل الإعلام الهندية أن وزارة الشؤون الخارجية (MEA) قد أعلنت أن الهند وماليزيا بدأتا تسوية تجارتهما بالروبية الهندية.

مخاوف جيوسياسية !

حتى الآن .. جمدت الولايات المتحدة وحلفاؤها الغربيون أكثر من 300 مليار دولار من احتياطيات روسيا من العملات الأجنبية وفرضت عدة جولات من العقوبات على موسكو والأقلية الحاكمة في البلاد.

أجبر هذا روسيا على تحويل التجارة إلى العملات الأخرى وزيادة الذهب في احتياطياتها.

الدولار لا يزال الملك !

على الرغم من التآكل البطيء لهيمنة الدولار .. إلا أن أغلب المحللين يقولون إن التخلص من الدولار الأميركي في المستقبل القريب أمر غير متوقع .. ببساطة لأنه لا توجد أي بدائل في الوقت الحالي.

بعد أسابيع قليلة من الفشل المفاجئ لبنك وادي السيليكون، لا تزال حالة عدم اليقين والتخوف مسيطرة على القطاع المالي الذي يحاول الصمود في عالم أكثر غموضًا.

هؤلاء العملاء الذين بقوا في SVB ومقره كاليفورنيا اتبعوا الآن مسارًا مألوفًا في أعقاب الانهيار، من خلال نقلهم ببساطة إلى مقرض جديد بقرار من المنظمين.

احتمالية اختفاء البنوك أكبر مما يمكن أن يتوقعه المرء، على الرغم من كونها مصممة لتبقى إلى الأبد، في الولايات المتحدة، انخفض عدد البنوك بنحو 86% بين عامي 1921 و 2020، من خلال سلسلة من فترات الازدهار والكساد.

فيما انخفض عدد البنوك في أوروبا بمقدار الثلث تقريبًا بين عامي 2009 و 2020، ومع ذلك، كثيرا ما نفشل في رؤية كارثة قادمة. يمكن أن يكون ارتفاع أسعار الفائدة من النوع الذي تم تحمله في الآونة الأخيرة بمثابة تأرجح كرة مدمرة في النظام المالي، كما أن تراخي التنظيم قد ينذر بالمتاعب.

حتى مراقبو السوق المحترفين يفاجأون، فجاء البيع الطارئ الأخير لبنك كريدي سويس بعد أشهر قليلة فقط من تأكيد أكبر مستثمر في البنك السويسري على ثقته فيه باعتباره “علامة تجارية عمرها 160 عامًا”.

لا يعني اختفاء الشعار والفروع أن الثروة والاستثمارات التي تديرها المؤسسة تختفي بالضرورة، فعادة ما يتم نقلها إلى مقرضين آخرين.

بعد اندماج Credit Suisse مع منافسه الأشهر UPS، يتوقع البنك المشترك الآن أن يكون لديه 5 تريليونات دولار من الأصول المستثمرة – وهو مبلغ أكبر بكثير من الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا.

تاريخ إخفاقات البنوك

في الصيف الماضي، أدى الانهيار بين المصارف الريفية في الصين إلى تجميد بعض الأموال المتاحة عادة للمودعين، على الأقل مؤقتًا.

بينما في عام 2015، اضطرت اليونان إلى إغلاق بنوكها لبضعة أسابيع لتجنب الانهيار.

خلال الأزمة المالية التي حدثت قبل عدة سنوات، كان ظهر كل يوم جمعة تقريبًا يصدر إعلانات عن فشل البنوك الأميركية، مما أدى إلى زيادة الحد الأقصى لمبلغ الإيداع الذي ستؤمنه الحكومة.

قبل ما يقرب من عقدين من الزمن، أدى الانتقال الوعر من الشيوعية في جمهورية التشيك إلى ارتفاع عدد البنوك هناك من 5 إلى 55 في نصف عقد، ثم تراجع إلى 40 بعد بضع سنوات بعد سلسلة من الإخفاقات.

في عام 1931، ساعد انهيار بنك Kreditanstalt ومقره فيينا في تحويل الأزمة المالية الأميركية إلى كساد عالمي، ومهد الطريق لما هو أسوأ في المستقبل.

كان البنك قد تأسس قبل عام من بنك كريدي سويس (والذي أطلق عليه في تلك المرحلة اسم ” Kreditanstalt “)، ودخل مؤخراً في عملية اندماج رتبتها الحكومة السويسرية.

تغطية المودعين في البنوك الأميريكية

يواجه المنظمون دائمًا خيارات صعبة عندما يتدخلون في حالات فشل البنوك، حيث يتم إجراء فحص دقيق لتحديد من سيحصل على يد العون ومن لن يتم مساعدته، وهو ما قد يلحق الضرر بالثقة العامة بين المواطنين.

لحسن الحظ، ربما تأخذ الاضطرابات المصرفية الأخيرة الآن منعطفًا إيجابيًا. لسبب واحد، يبدو أن التدفقات الخارجة في البنوك الصغيرة الضعيفة نسبيًا في الولايات المتحدة قد استقرت، وهو أمر بالغ الأهمية.

ربما يكون من الجيد أن تضع في اعتبارك أن الأشخاص الذين يديرون البنوك عرضة للخطأ مثل أي شخص آخر. يجب أن تكون القرارات المتخذة لتصويب أخطائهم عادلة وشفافة قدر الإمكان.

قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك هو تشريع أقره الكونغرس الأميركي رداً على سلوكيات صناعة المال التي أدت لوقوع الأزمة المالية في 2007-2008، وسعى المشرعون بهذا القانون إلى جعل النظام المالي الأميركي أكثر أمانًا للمستهلكين ودافعي الضرائب.

هذا وتم تسميته القانون على اسم من قاما بصياغته وتقديمه وهما السناتور كريستوفر جيه دود “ديمقراطي من كونيتيكت” والنائب بارني فرانك “ديمقراطي من ماساتشوستس”، ويحتوي القانون على العديد من الأحكام ، المنصوص عليها في أكثر من 848 صفحة، والتي يتم تنفيذها على مدى عدة سنوات.

فهم القانون

تم إقرار القانون في عام 2010 خلال فترة الرئيس الأميركي الأسبق باراك أوباما، وبموجب القانون، تم إنشاء عدد من الوكالات الحكومية الجديدة المكلفة بالإشراف على جوانب مختلفة من النظام المالي.

الاستقرار المالي

بموجب قانون دود فرانك، يقوم مجلس مراقبة الاستقرار المالي وهيئة التصفية بمراقبة الاستقرار المالي للشركات المالية الكبرى. كما ينص القانون على عمليات التصفية أو إعادة الهيكلة من خلال صندوق التصفية المنظم.

وتم إنشاء هذا الصندوق للمساعدة في تفكيك الشركات المالية التي تم وضعها في الحراسة لمنع استخدام دولارات الضرائب لدعم مثل هذه الشركات.

ويتمتع المجلس بسلطة تفكيك البنوك التي تعتبر كبيرة لدرجة أنها تشكل مخاطر نظامية، كما يمكن أن يجبر البنوك على زيادة متطلبات احتياطيها. وبالمثل، تم تكليف مكتب التأمين الفدرالي الجديد بتحديد ومراقبة شركات التأمين.

وأنشأ قانون “دود – فرانك” مكتب التصنيف الائتماني التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات الأميركية لأن وكالات التصنيف الائتماني قد اتُهمت بتقديم تصنيفات استثمارية مضللة في الفترة التي تسبق الأزمة المالية.

محاولات الإلغاء والانتقادات

عندما تم انتخاب الرئيس الأميركي السابق دونالد ترامب رئيسًا في عام 2016، تعهد بإلغاء قانون دود فرانك.

وبالتبعية، أصدر الكونغرس الأميركي قانون النمو الاقتصادي والإغاثة التنظيمية وحماية المستهلك، والذي أسقط بعض الأجزاء المهمة من قانون دود-فرانك، وتم التوقيع عليه ليصبح قانونًا رسمياً من قبل الرئيس ترامب آنذاك في 24 مايو أيار عام 2018.

هذا وقد خفف القانون الجديد لوائح “دود-فرانك” للبنوك الصغيرة والإقليمية من خلال زيادة حد الأصول لتطبيق المعايير الاحترازية، ومتطلبات اختبار الضغط والتحمل، ولجان المخاطر الإلزامية.

وبالنسبة للمؤسسات التي تحتفظ بأصول العملاء ولكنها لا تعمل كمقرضين أو مصرفيين تقليديين، نص القانون الجديد على متطلبات رأس مال أقل ونسب رافعة.

ونتيجة لذلك، يعتقد أنصار دود فرانك أن القانون يحمي الاقتصاد من مواجهة أزمة مثل أزمة 2007-2008 وحماية المستهلكين من العديد من الانتهاكات التي ساهمت في الأزمة.

ومع ذلك، جادل المنتقدون بأن القانون يمكن أن يضر بالقدرة التنافسية للشركات الأميركية مقارنة بنظيراتها الأجنبية.

على وجه الخصوص، يؤكدون أن متطلبات الامتثال التنظيمي تثقل كاهل البنوك الإقليمية والمؤسسات المالية الأصغر بشكل غير ملائم، على الرغم من حقيقة أنها لم تلعب أي دور في التسبب في الأزمة المالية.

ويرى محللون أن إلغاء بعض فقرات قانون “دود-فرانك” ربما تؤدي إلى نقص السيولة لدى البنوك من خلال تقليل حجم الاحتياطي الإلزامي الذي يجب الاحتفاظ به، وبالتالي، عدم القدرة على تلبية مطالب المودعين.

ولكن.. ألم يخطر في ذهنك شيء ما؟

نعم انهيار بنك سيليكون فالي الذي لم يمتلك سيولة لتلبية طلبات المودعين، فقد ثبت أن المسؤولين التنفيذيين للبنك المنهار كانوا من بين من ضغطوا لتخفيف قواعد قانون دود فرانك.

ويأتي ذلك لأنه في عام 2018، أدى إقرار قانون النمو الاقتصادي والإغاثة التنظيمية وحماية المستهلك إلى تراجع العديد من اللوائح التي وضعها قانون دود-فرانك.

بموجب قواعد دود-فرانك، خضعت البنوك التي لديها أصول بقيمة 50 مليار دولار لمتطلبات أكثر صعوبة في رأس المال والسيولة، لكن القانون الجديد في 2018 زاد من عتبة الأصول إلى 250 مليار دولار.

وقد أدى هذا التغيير إلى تخفيف اللوائح الخاصة بالبنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم.

عندما انهار بنك وادي السيليكون في مارس آذار 2023، جادل المراقبون بأن الافتقار إلى التدقيق التنظيمي على المؤسسات المالية بهذا الحجم لعب دورًا رئيسيًا في فشل البنك.